[북리뷰] 전설로 떠나는 월가의 영웅 - 피터린치

 가치투자자 사이에서 필독서로 유명한 서적이다. 워낙 주옥같은(?) 책이라는 얘기를 많이 들었기에 얼른 구입해서 읽어보고 간단히 요약해보다. 난이도는 매우 쉽다 별 두개정도..? 투자 입문자가 읽어볼만한 책.

 1. 투자에 앞서

- 집은 완벽한 인플레이션 방어책이며 불황기에 몸을 의탁할 수 있는 물리적인 장소를 제공한다. 주식투자에 앞서 집장만을 고려해야 한다.

 2. 투자는 어떻게 하는것인가?

- 주식투자의 성패를 결정하는것은 결국 기업의 이익이다. 이익을 증가하는 방법은 비용절감, 가격인상, 신규시장진출, 기존 시장에서 매출을 늘림, 적자사업을 중단 혹은 매각하는 것 이다. 향후 실적이 증가할 종목을 찾아서 단기 주가흐름에 연연하지 말고 기업의 이익에 별 문제가 없다면 영원히 보유하라. 새롭게 시장에 진입한 후 수익증가를 바탕으로 주가를 올리는 성공적인 기업에만 투자해야 한다.  주식투자는 과학이 아니라 기술이다. 만사를 철저하게 계량화하도록 훈련받은 사람에게는 맞지 않다. 모든 데이터를 바탕으로 과학적인 결론을 내리고자 하는 사고방식은 주식시장에서 통하지 않는다. 완벽한 정보가 없는 상태에서 판단을 내리는 능력이 필요하다. 일단 좋은주식을 발견했다면 장기적으로 보유하라. 단기적으로 사고팔기를 반복하는 투자자 보다 훨씬 높은 실적을 거둘 수 있다. 주가가 올랐더라도 회사가 계속 성장하면 팔지말고 계속 보유하라.

 3. 어떤 회사의 주식을 사야하는가?

- 이해가 되지 않는 회사의 주식은 절대 보유하면 안된다. 너무 멀리갈 필요 없고 우리 주변에서 자주 사용하는 물건이나 서비스를 제공해 주는 회사부터 살펴보면 반드시 10루타 종목을 찾을 수 있다. 좋아 보이는 주식을 찾았다면 회사의 이익전망, 재무상태, 경쟁상황, 확장계획 및 아래의 내용을 조사 후 투자여부를 고민해야 한다.

  - 잘나가는 제품이 매출에서 차지하는 비율

  - PER 가 연성장률의 절반이면 매우 유망 2배면 매우 불리

  - 현금보유량은 많을수록 좋다.

  - 배당을 높이고 자사주를 계속 매입하는지. 임원들이 자사주 매입하는지 

    배당을 꾸준히 지급한 회사는 주가 폭락에 대한 하방강직성이 있다.

  - 부채의 구조파악, 부채비율, 장단기차입금 어음여부 등 부도와 관련된 모든정보 

  - 숨은자산은 없는가 ?  무형자산 및 부동산 광산 토지 등

  - 설비투자를 매년 대규모로 해야하는 회사는 피하라 = 잉여현금흐름이 좋은회사를 골라라

  - 재고사산이 많고 최근들어 크게 증가하는 회사는 피해라.

  - 고ROE 를 계속 유지할 회사

  - 이익이 단발성인지 장기성인지 파악 회사가 성장할 여지가 남아있는지 조사해야함 

위와같은 기본적인 사전조사 없는 투자는 패를 확인하지도 않고 벌이는 포커와 같다. 

주식을 살 때는 명확한 근거가 있어야 한다. 

 4. 언제 사고 언제 팔아야 하나?

주식의 가치와 주가는 실제로 일치하지 않는다. 주변 상황에 신경쓰지 말고 회사의 실적을 살펴본 후 주가가 그에 비해 저평가 됐는지만 파악하면 된다. 좋은 주식을 찾았다고 하더라고 비싼 가격에 매수하면 안된다. 평소에 리스트를 정리했다가 이벤트로 인해 주식시장 폭락 시 매수하라. 회사 사정이 근본적으로 바뀌지 않는 한 주식을 계속 보유하면 누구든지 수년간 10루타를 달성할 수 있다. 시장의 등락은 무시하라 그 누구도 시장이 어찌될지 절대로 예측할 수 없다. 시장은 합리적으로 교과서처럼 움직이지 않는다. 오로지 기업에만 집중하라. 기업만 잘 고르면 시장은 알아서 잘 굴러간다. 인기종목의 주가는 대개 잘 알려진 가치 기준을 벗어나서 빠르게 상승한다. 이 높은 주가를 지탱하는것은 막연한 희망과 공허함이며 상승할 때 만큼이나 추락속도도 빠르다. PER가 너무 높은 회사는 절대로 투자하지 마라. 기대감이 실제 매출로 나와 현금흐름이 창출될 때 투자해도 늦지 않는다.